近期基金经理最新调仓路径曝光：张坤、徐彦差异化调仓广深铁路，杨锐文继续增持九号公司，高楠减持嘉益股份

　　每经记者|任飞每经编辑|叶峰

　　近日，多家A股上市公司更新前十大流通股东名单，部分知名基金经理旗下产品持仓显示变动。其中，张坤旗下易方达蓝筹精选新进广深铁路前十大流通股名单，去年年报显示，该股未出现在其所有持股名单中，这也是他近年来增配低估值、高股息品种的又一写照；不过，大成基金徐彦则反其道行之，旗下三只基金均减持该股。

　　此外，杨锐文旗下三只基金增持了九号公司-WD，其中，景顺长城环保优势、景顺长城优选混合在今年一季度末的第一大重仓股就是九号公司-WD，显示出持续增持的态势。另外，嘉益股份近期公布的前十大流通股东名单中，高楠旗下的永赢睿信混合相较一季度末持仓有所减持，该公司此前热度较高，目前市值约52亿元，高楠也在一季度报告中总结道，考虑规模增长的客观因素，基金的持仓在向中大市值公司集中，淡化短期锐度，关注中长期确定性与安全边际。

　　张坤、徐彦旗下基金差异化调仓广深铁路

　　今年以来，A股结构性分化愈发极致，科技板块凭借AI、半导体等赛道走出不少牛股，资金也高度集中于此，而消费、基建、金融、传统周期等老赛道则鲜有资金问津。这也使得一众老牌基金经理的持仓争议较大，但客观来说，也是他们投资风格一致性延续的体现。

　　前不久，张坤旗下的易方达蓝筹精选显示调仓了，这一次看重的又与科技成长板块错开，选择了广深铁路。根据广深铁路披露的最新前十大流通股东名单，截至6月5日，该基金新进成为公司第四大流通股东，持股数量达5000万股，占该股流通股比例0.88%。

　　张坤近年来明显在增配高股息、低估值的带有红利属性的个股，除了大众熟知的一些可选消费概念股外，公用事业、交通运输、基建等行业的配置也在部署。广深铁路在2025年全年下跌了9.22%，截至今年6月12日午盘，2026年以来股价未涨，总市值达215亿元，动态股息率为2.96%。

　　他在一季报中总结道，优质股权的价格与其内在价值出现了显著偏离，“市场先生”陷入了阶段性的间歇性忧郁，用短视的尺子去衡量常青树的深度。对耐心的投资者来说，优质股权的安全边际在群体悲观中正被显著放大。

　　接下来，类似广深铁路这样的调仓范本是否还会出现值得关注。至少从目前看，虽然基金经理团队新增了成员，但在投资风格和选股层面，团队依然在延续此前偏稳健价值的方向，也与其基金名称的“蓝筹”二字相呼应。

　　不过，同样是价值风格的徐彦对广深铁路的调仓态度则不同。同期前十大流通股东持股明细显示，徐彦旗下三只基金均在今年一季度持仓基础上有所减持，涉及大成睿享混合、大成竞争优势混合、大成策略回报混合。

　　这三只基金都是他目前任内年化回报率超过10%的产品，这一次减持广深铁路的数量虽然有限，但已经是他连续多个季度及披露窗口所做的动作。事实上，徐彦是业内偏均衡配置的价值型基金经理，会在价值圈里轮动切换而非长期拘泥单个行业及个股，是一位相对灵活又追求稳健收益的老将。

　　他在一季度报告中指出，“面对今天的一些焦点事件，甚至无法预测它们五周后的模样。我只能在本基金很狭窄的范围内展望。”同时，他认为持股越分散收益率越接近市场平均。此外，在盯住市场平均收益率的基础上，希望通过基金经理的主动管理创造超额收益。

　　杨锐文持续增持头号重仓股九号公司，高楠减持嘉益股份

　　前述两位都是公募基金经理当中不追当下热点、持续坚守价值风格的代表。当然，即便是在科技成长方向，目前的结构性行情也让科技线分化明显，一些知名经理也在适度调整自己的策略。

　　景顺长城基金的杨锐文就是一例，他是业内比较专注科技成长、先进制造等方向的基金经理，此前甚至将自己定位为以VC视角做投资，可见他对成长性高、市值小等一众爬坡型科创企业的重视程度。

　　不过，近些年，杨锐文也在配置上更加聚焦半导体、AI等行业，有些公司的市值和经营也在持续增长中。Wind统计显示，九号公司-WD、睿创微纳等公司是他一季度末统计时持仓市值占比居前两位的公司。

　　就在近期，九号公司-WD被他再次加仓了。根据上市公司的公告，截至6月5日，景顺长城新能源产业股票增持该股，目前持股数量已达853.34万股，已是公司第五大流通股东，而在今年一季度末时，该基金仅持有638.02万股，为公司第九大流通股东。

　　此外，景顺长城环保优势股票、景顺长城优选混合两只基金都新进成为九号公司-WD前十大流通股东。

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　　同样是在组合配置上做优化和调整的还有永赢基金的高楠，根据嘉益股份最新披露的前十大流通股东名单，截至6月9日，永赢睿信混合的持仓较今年一季度末有所减持，目前持有217.68万股，与永赢新兴消费智选混合分别位列第八、第九大流通股东。

　　嘉益股份是一家以出口保温杯为主的公司，曾在2023年到2024年期间，凭借其业绩的高速增长在当时的弱市环境中“吸金力”强劲，两年的股价涨幅分别为56.98%、161.22%，但近两年来的市值呈现回落态势，2025年的净利润也较2024年有较大回落。

　　高楠在永赢睿信2026年一季度报中总结道，操作方面，仍以自下而上选股作为主要的持仓构成。选股主要考虑企业的成长性以及企业盈利的兑现度，在可选择的范围内尽量分散行业集中度，通过捕捉企业成长的机会来获取投资收益。他指出，考虑到规模增长的客观因素，本产品的持仓中中大市值公司占比会较高，淡化短期锐度，关注中期确定性与安全边际。

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　　封面图片来源：每经媒资库

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