国资加持+药企绑定，麦科医药将于6月24日登陆港交所

来自陕西西安的生物科技公司麦科医药-B(02335.HK)，于6月15日至6月18日招股，预计将于6月24日登陆港交所，届时将成为西北首家依据港股18A规则上市的创新药企业，联席保荐人为建银国际和招商证券国际。

据介绍，麦科医药计划全球发售5805.44万股H股，占发行完成后总股份的17.50%，其中90%为国际发售、10%为公开发售，另有15%超额配股权。每股发售价在18.20港元至21.00港元之间，最高募资约12.19亿港元。

麦科医药此次IPO，募资净额中约39.1%将用于核心产品的持续进行及计划的临床试验以及计划的商业推出；约36.3%将用于关键产品的持续进行及计划的临床试验以及计划的商业推出；约14.6%将用于其他候选产品及技术平台的研发；约10.0%将用作营运资金及一般公司用途。

值得一提的是，麦科医药此次IPO招股引入3名基石投资者，合共认购约4.49亿港元的发售股份，基石投资者包括陕西启源高投旗下启源香港、云顶新药(01952.HK)、顺鸣资本等。其中，启源香港的背后是陕西省政府引导基金及相关国资平台；云顶新耀同为港股18A上市创新药企，此前已与公司就MT1013签署独家商业化协议，此次以基石投资人身份再度加码，意味着双方长期绑定，从商业化合作到股权投资，双方关系从“经销商”升级为“战略股东”。

招股书显示，麦科医药在香港上市后的股东架构中，王冰博士、王梅博士夫妇，分别持股33.46%、5.44%，王梅控制的西安众瑞持股4.52%，前述股东合计持股43.43%，为控股股东。其他股东包括纽尔利资本、北极光创投、浙商创投、华新医药创投、苏州融晟、新材料基金、陕西成长性企业引导基金、长安汇通等。

麦科医药成立于2007年，专注于发现、开发及商业化用于治疗代谢性疾病以及心脑血管疾病的双/多特异性肽类药物。公司已自主研发一项核心产品及三项关键产品在内的其他六项候选产品组成的产品管线，公司的核心产品MT1013，处于III期阶段的双靶点受体激动剂多肽，可同时靶向CaSR及OGP受体，主要为治疗继发性甲状旁腺功能亢进症(SHPT)而设计，并具有扩展至其他适应症（如伴有骨质疏松的慢性肾脏病的矿物质和骨代谢异常及非透析继发性甲状旁腺功能亢进）的潜力。 目前，MT1013已完成用于治疗SHPT的II期临床试验，并已进入一项使用西那卡塞作为阳性对照药物的III期临床试验。

根据招股书，公司2024年和2025年分别亏损约1.57亿元和1.85亿元强势股，正处于研发投入阶段的典型生物科技公司。公司除了核心产品MT1013外，还布局了关键产品XTL6001（GLP-1R/GCGR/MasR三重靶点激动剂）、MT1002（凝血因子II和GP IIb/IIIa双靶点肽拮抗剂）及MT200605（神经保护剂）等多元化产品管线。